新巧牛配资广发证券赐与“买入”：中国太平净利大增221%，分成翻3.5倍，估值仍被低估？

1月26日，A股集体调整。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，北证50指数跌1.45%，沪深京三市成交额32806亿元，较上日放量1625亿元，三市超3700只个股飘绿。

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　　中国太平（00966）交出一份超预期年报：2025年归母净利润同比大增220.9%，每股分成从0.35港币跃升至1.23港币，增幅超250%。广发证券发布商讨汇报指出，公司大幅种植分成水平，山东德州配资远超市集预期，彰显惩办层对异日业务增长和偿付智商的饱和信心。公司最初布局分成险转型，26年家具结构调度压力已基本消化。按EV法赐与0.45倍PEV估值，对应合理价值29.34港币/股，赐与“买入”评级。

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　　广发证券以为，功绩爆发背后有两大驱能源：一是投资业务利润同比增长150%，承保财务亏本收窄14%鼓励投资端施展显耀改善；二是税务处理优化，税率从42.2%降至-9.5%，多量免税收入开释酿成税收转回。

　　价值端雷同郑重。新业务价值（NBV）同比增长5.3%，新业务价值率升至21.3%。内含价值（EV）同比增长19.8%，增速杰出同行，投资偏差对EV的正孝敬从1.1%大幅种植至8.6%。公司净钞票同比增长33.9%，钞票欠债表捏续改善。